Altında Kritik 48 Saat: Gözler 15.30’da!

Altında Kritik 48 Saat Başladı: Gözler PCE Enflasyonu ve ABD İstihdam Verisinde

Altın fiyatlarında haftanın başında yaşanan sert satışın ardından toparlanma çabası sürüyor. Pazartesi günü yaklaşık yüzde 4 değer kaybederek son haftaların en düşük seviyelerine gerileyen ons altın, salı günü gelen tepki alımlarıyla yeniden 4 bin 140 doların üzerine çıktı. ABD altın vadeli kontratları ise günü 4 bin 179,70 dolar seviyesinde tamamladı.

Piyasalarda şimdi gözler iki kritik gelişmeye çevrildi. İlk olarak bugün açıklanacak ABD PCE enflasyon verisi, ardından 2 Ekim Cuma günü yayımlanacak ABD istihdam raporu takip edilecek. Her iki verinin de Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentiler ve altın fiyatlarının yönü üzerinde etkili olması bekleniyor.

Altın neden sert düştü?

Haftanın ilk işlem gününde altında yaşanan sert satışta doların güçlenmesi, ABD tahvil faizlerinin yükselmesi ve enerji fiyatlarının enflasyon baskısını artırabileceğine yönelik endişeler öne çıktı.

Ons altın pazartesi günü yüzde 4’e yaklaşan kayıpla haziran ayından bu yana en sert günlük düşüşlerinden birini yaşadı.

Satışlarla birlikte fiyat yaklaşık 4 bin 110 dolar seviyesine kadar gerilerken, bu bölgeden gelen alımlar düşüşün hızını kesti.

Ons altında 4 bin 100 dolar bölgesi takip ediliyor

Salı günü tepki alımlarının güçlenmesiyle spot altın yüzde 1’e yakın yükseldi ve yeniden 4 bin 140 dolar seviyelerine yöneldi.

Son hareketlerin ardından 4 bin 100-4 bin 110 dolar aralığı, kısa vadede yatırımcıların takip ettiği bölgelerden biri haline geldi.

Ancak bu seviyelerden başlayan yükselişin kalıcı bir toparlanmaya dönüşüp dönüşmeyeceğinde ABD ekonomisinden gelecek yeni verilerin önemli rol oynaması bekleniyor.

Gözler saat 15.30’da PCE enflasyonunda

Altın piyasasının ilk kritik sınavı ABD PCE enflasyon verisi olacak. ABD Ekonomik Analiz Bürosu’nun takvimine göre ağustos dönemine ilişkin kişisel gelir ve harcamalar raporunun bugün Türkiye saatiyle 15.30’da açıklanması bekleniyor.

Raporda, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası açısından yakından takip ettiği PCE fiyat endeksi de bulunuyor.

Piyasa beklentileri yıllık manşet PCE enflasyonunun yaklaşık yüzde 3,7 seviyesinde kalacağı yönünde.

Beklentilerden yüksek bir enflasyon rakamı, Fed’in para politikasını daha sıkı tutabileceğine ilişkin beklentileri artırabilir. Bu senaryoda dolar ve ABD tahvil getirilerindeki olası yükseliş altın fiyatları üzerinde baskı oluşturabilir.

PCE’nin tahminlerden düşük gelmesi durumunda ise enflasyon baskısının hafiflediği algısı güçlenebilir. Bu durum Fed’e yönelik faiz beklentilerinin değişmesine ve altında tepki alımlarının desteklenmesine neden olabilir.

Fed’den gelen mesajlar da takip ediliyor

Piyasaların gündeminde Fed yetkililerinden gelen açıklamalar da bulunuyor. New York Fed Başkanı John Williams, yeni bir faiz artışı konusunda aciliyet görmediğini ve bundan sonraki kararların ekonomik verilere bağlı olması gerektiğini ifade etti.

Buna karşılık ABD tahvil getirilerinin yüksek seyretmesi altının önündeki önemli baskı unsurlarından biri olmayı sürdürüyor.

Faiz getirisi sağlamayan altın, tahvil getirilerinin yükseldiği dönemlerde alternatif yatırım araçları karşısında baskı görebiliyor. Bu nedenle PCE verisinin ardından dolar endeksi ve ABD tahvil faizlerindeki hareketler de yakından takip edilecek.

Cuma günü ABD istihdam raporu açıklanacak

Altın yatırımcısının haftadaki ikinci kritik gündemi ise 2 Ekim Cuma günü açıklanacak ABD istihdam verileri olacak.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun eylül ayına ilişkin istihdam raporunun Türkiye saatiyle 15.30’da yayımlanması bekleniyor.

İstihdam piyasasının beklentilerden güçlü bir görünüm sergilemesi, ABD ekonomisinin yüksek faiz ortamına rağmen dirençli kaldığı yönündeki değerlendirmeleri destekleyebilir. Böyle bir tablo Fed’in sıkı para politikasını daha uzun süre sürdürebileceğine ilişkin beklentileri güçlendirebilir.

İstihdam verilerinin belirgin şekilde zayıflaması ise Fed’in sonraki faiz kararlarında daha temkinli hareket edebileceği beklentisini öne çıkarabilir.

Bu nedenle yatırımcılar yalnızca tek bir veriye değil, PCE enflasyonu ile istihdam raporunun birlikte ortaya koyacağı ekonomik tabloya odaklanacak.

Petrol, dolar ve tahvil faizleri altını etkiliyor

Altının yönünü belirleyen gelişmeler ABD verileriyle sınırlı değil. Petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon beklentilerini artırması, Fed’in sıkı para politikasını sürdürmesine yönelik beklentileri destekleyebilir.

Aynı zamanda güçlü dolar ve yüksek ABD tahvil getirileri, ons altın üzerindeki baskının devam etmesine yol açabilir.

Türkiye’de ise yatırımcılar açısından dolar/TL kuru ayrı bir önem taşıyor. Gram altın fiyatı hem uluslararası piyasalardaki ons altından hem de dolar/TL kurundan etkilendiği için küresel altın hareketleri iç piyasaya farklı oranlarda yansıyabiliyor.

Altın fiyatlarında kritik 48 saat

Altının 4 bin 100 dolar bölgesinden tepki vermesinin ardından piyasalarda kritik bir veri trafiği başlıyor. Yatırımcılar önce PCE enflasyon verisini, ardından ABD istihdam raporunu izleyecek.

Enflasyon ve istihdam göstergelerinin güçlü gelmesi Fed’in sıkı para politikasını sürdürmesine ilişkin beklentileri destekleyebilir. Daha zayıf veriler ise faiz beklentilerinin yeniden şekillenmesine ve altındaki toparlanma eğiliminin güçlenmesine zemin hazırlayabilir.

Bu nedenle önümüzdeki 48 saat boyunca ons altın, dolar endeksi ve ABD tahvil faizlerindeki hareketlilik değerli metal piyasasının yönü açısından yakından takip edilecek.